60天账期：车企淘汰赛加速器
电观
在“60天账期”政策的压力下，所有车企都能承受得住吗？
6月10日至11日，国内众多车企相继公开承诺，将供应商的付款账期缩短至60天以内。截至目前，包括吉利、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、长安、小米、长城、北汽、奇瑞、零跑、赛力斯、一汽、东风、广汽、上汽、江汽等在内的17家车企已经做出此承诺。
对于销量稳健或资金充足的企业，这一政策或许没什么影响；但对于销量不振、资金链紧绷，尤其是亟需扭亏为盈的车企，这无疑是一场严苛的试炼，可能会加速其淘汰进程。
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政府出手规范账期
早在今年3月，国务院常务会议就明确要求，力争到2025年底，将央企带头的付款账期压缩至60天以内，着力解决中小企业“回款难”的老问题。
2025年6月1日，国务院修订的《保障中小企业款项支付条例》正式施行，其中明确规定，大型企业从中小企业采购货物、工程、服务，应当自货物、工程、服务交付之日起60日内支付款项。
此次多家车企承诺将支付账期统一至60天以内，就是对上述《条例》的一次积极响应。
一般来说，国内车企在验收零部件后，向供应商支付现金或者承兑汇票，供应商从交付零部件到最终拿到款项往往需要等待6-12个月的时间，供应商的资金压力极大。
根据wind整理的部分数据显示，今年一季度，部分车企应付账款周转天数最高的达到近400天，普遍也都在100天以上。
资料来源：wind数据
当然，作为会计统计数据，这一数据不能准确表达出车企对供应链的账期，但这一指标也可以在某种程度上显示出行业账期的整体水平。
与此相对的是，海外国际车企账期普遍较短。例如，福特汽车、通用汽车和特斯拉的应付账款周转天数分别为62天、70天和67天；大众汽车、现代汽车、丰田汽车、通用汽车、斯特兰蒂斯的账期分别为41.18天、53.78天、54.84天、64.10天和82.76天。在这些车企中，本田汽车的账期最短，周转天数仅为32天。
长账期明显损害了行业的健康发展。主机厂通过压账期维持低价竞争，进一步压缩全产业链利润：根据国家统计局数据，2025年一季度，汽车产业利润率仅为3.9%，低于下游工业企业平均水平。
供应商因资金紧张无力研发、扩产或升级设备，整体竞争力下降，甚至面临生存困境。
这种竞争模式不仅压缩了企业的利润空间，还可能对产品质量和服务标准产生负面影响，进而损害消费者的切身利益。
也因此，规范账期是反内卷、促使行业回归正常竞争的重要举措。
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长账期如何扭曲产业链生态
长账期连锁式反应影响整个汽车产业生态的发展。
根据《2025年汽车零部件行业分析》显示，2022－2024年，中国汽车零部件上市公司应收账款及应收票据年均复合增长率17.83%，超过收入年均复合增长率10.74%；应收类款项（包括应收账款、应收票据及应收款项融资）占资产总额比例较为稳定，平均水平在22%左右。
中国零部件企业相比德国大陆（约20%）、舍弗勒（约18%）、日本电装（约15%）和现代摩比斯（约17%）等国际汽车零部件厂商应收类款项占比要高得多。
供应商在这种“缺血”状态下，极有可能降低质量标准或减少研发投入，最终会对车企的产品竞争力造成严重损害。
长账期模式为系统埋下了巨大的风险隐患。整车厂的经营状况直接决定了上游供应商的生死存亡。例如，破产的威马汽车，拖欠了200余家供应商超200亿元款项，使得众多中小供应商承受了巨大的资金压力。
以威马汽车的电池供应商塔菲尔为例，2020年其主要客户从长城汽车切换到威马汽车，后者占其当年过半装车量。但随着威马汽车在2022年下半年出现经营困难，塔菲尔的装车量急转直下，2022年6月还位居全国排名第11位，到当年底就跌出了前15大电池供应商，其生产规模和市场份额都受到了巨大冲击。
此外，较长的付款周期为车企打价格战提供了弹药。这也是近几年的车企热衷打价格战的重要原因。长账期有效缓解了车企的资金压力，促使其有降低产品价格的能力，但这种降价行为并非全部源自成本的合理降低，而是依靠延长账期、转嫁成本的方式达成。
这导致市场价格信号失真，破坏正常的市场竞争秩序，引发恶性竞争，损害整个产业链的健康发展。
可以说，从宏观层面规范账期，是为了引导车企将精力更多地放在提升产品力和技术创新上，有利于提升企业的硬实力。
03
资金链脆弱者将率先出局
但不得不说，缩短账期会加剧部分车企的现金管理难度。
在以往较长账期的模式下，一些车企可能通过延长付款周期来缓解自身的资金压力，但随着账期缩短至60天以内，这种操作空间被大大压缩。因为对于车企而言，账期的缩短意味着资金流出的速度加快，企业需要在更短的时间内支付供应商款项，这对车企的现金流管理提出了更高的要求。现金流储备不足的车企将率先出局。
目前看，三类企业将面临冲击。
一是，长账期+低现金流车企。例如长安汽车的账期长达232天，同时一季度现金流净流出35亿元；再如广汽集团151天的账期，同时出现负现金流112.1亿元，他们有可能面临短期偿债危机，需要紧急融资或资产处置。
二是，新势力中销量规模不足者。例如蔚来、小鹏等虽亏损收窄，但账期缩短需补充运营资金，若融资受阻恐导致技术投入延缓。
三是，燃油车依赖型合资品牌。上汽大众、广汽本田等燃油车利润下滑，叠加账期政策挤压现金流，有可能导致加速产能出清。
各上市车企一季报主要财务数据
资料来源：根据财报整理
整体而言，这些车企在面临账期缩短的压力下，需要更加注重现金流管理，优化资金结构，以确保企业的稳健运营。同时，对于供应商而言，账期的缩减将有助于减轻其资金负担，并推动其稳健发展，从而进一步提升整个产业链的竞争力。
此外，政府监管部门也应继续加强对车企账期的监管力度，推动相关政策的有效落实。通过建立健全的监督机制，确保车企严格遵循政策规定，规范账期管理流程，从而为中小企业营造一个更加公正、透明的市场竞争环境。
总之，“60天账期”政策的实施将对车企淘汰赛产生深远影响。在政策的推动下，车企将更加注重现金流管理和产业链协作，加速行业洗牌和优胜劣汰。同时，政府监管部门的积极参与也将为行业的健康发展提供有力保障。
