蔚来强劲反弹-电动汽车观察家

蔚来强劲反弹

 

果然,蔚来汽车在三季度实现了经营数据大幅反弹,巩固了新造车势力头部的地位。

11月11日,蔚来汽车发布了三季度财报信息。营收130亿元,同比增长32.6%;交付整车3.16万辆,同比增长29.3%。

“我们发布和交付了三款新车型,全面提升了产品竞争力,进入了更多的高端细分市场,推动了需求的持续增长。”蔚来创始人、董事长、CEO李斌在三季报电话会议上说。

三季度蔚来打了一场漂亮的翻身仗,从疫情停产的深坑爬出,新平台车型放量交付,而且现金流提升,研发大增。以此为基础,蔚来将在2023年、2024年发起多车型、多品牌的规模之战。

“明年上半年,我们有5款车型会推出,总有一款会是蔚来的Model Y……明年上半年到6月份的时候,我们会有8款车在售。”李斌说。而且,即将推出的大众市场品牌车型,他们期望“一款车能到5万月销”。

显然,蔚来已经准备好做一个主流车企。

01

恢复快速增长

核心数据方面,三季度营收130亿元,创出单季新高,关键是恢复了快速增长的势头。此前的三个季度,蔚来的营收都在100亿元左右,但是三季度环比二季度增长26.33%。对于处在上升赛道的企业来说,高增长是及格线。

营收当然主要来自卖车。三季度蔚来交车3.16万辆,月交付稳定在1万辆以上,稳住阵脚。一季度本来是年度低点,二季度蔚来遭遇上海疫情沉重打击,4月交付跌到5000辆左右,5月稍微恢复,6月才回到1万辆以上。

而且,在此期间,蔚来新旧产品完成了换代,第二代平台孵化的三款新车,ET7、ES7和ET5,已经成为主力。

在电话会议中,李斌表示,蔚来已经基本摆脱了此前供应链和产能限制。

“供应链仍然有挑战,12月的交付数将受到功率半导体的限制。不考虑疫情的影响,供应链与产能不是交付瓶颈。”

产能方面,“我们已具备两个基地单班15万、合计30万的总产能。短期内,能够支撑我们的整个生产。”

他透露,12月希望实现一个月2万台的生产目标。

需求侧蔚来非常自信,针对特斯拉连续的降价、促销行为,李斌说,“ET5的需求毫无疑问非常强劲,符合预期。特斯拉的降价不是新鲜事,对蔚来的需求没有影响。因为价格差异,特斯拉Model 3与Model Y与蔚来不在同一区间。”

稍有遗憾的是,三季度蔚来整车毛利率为16.4%,继续呈现下跌之势。一季度蔚来汽车毛利率还是18.1%;二季度是16.7%。

李斌在电话会议上谈及毛利率时说,“毛利率今年有挑战,主要由于电池价格……碳酸锂单价每下降10万元,我们的毛利率会提升2%;如果碳酸锂单价下降到40万,我们能涨4个点毛利率。”他认为,碳酸锂价格应该下降。

蔚来对于四季度交车非常乐观,交车指引为4.3万-4.8万辆。

02

重投研发

三季度,蔚来汽车在研发上投入大增,达到29.4亿元,比二季度增长36.74%。

而且,李斌表示,在接下来的一段时间之内,“每个季度研发费用会保持在30亿人民币左右,并持续提升研发的体系化效率。”

研发投入的方向无疑是包括自动驾驶在内的核心技术,以及新车型的开发。

“我们在积极地研发AD芯片,目前有500人的团队,进展顺利。AD芯片与算法强相关,结合我们的算法来定制芯片效率会更高,并且将提高我们的毛利率。”

美国对中国的芯片限制是否影响蔚来的自动驾驶研发?

李斌表示,英伟达的芯片主要涉及云端AI训练芯片。“目前我们手头有足够的A100芯片,可满足很长一段时间内AI训练的需求。我们也在和云服务商合作,满足长期需求。目前对AD研发没有影响。”

李斌认为,投入研发有助于蔚来提升毛利。“蔚来的研发效率非常高,假设电池价格回落到正常的、理性的水平,25%的毛利率不是很大的问题。长期来看,随着垂直一体化以及我们在电池和芯片方面的投入,对于我们长期实现25%-30%的毛利是非常重要的。”

不过,他强调,“在主流市场,挑战会大一些,把所有公司加起来,总体毛利都是负的,比亚迪有电池和零部件的垂直整合,还是做得非常好的。对于大众化市场,如果没有垂直整合能力,达到20-25%的毛利会非常困难。”

03

即将开启规模化之战

特斯拉从Model 3开始,进入了马斯克设计的Master Plan的第三阶段——大规模生产经济的车型。

不仅是特斯拉,几乎所有的电动汽车品牌早晚都要面对规模化的问题。

蔚来将通过扩充蔚来车型阵列,以及推出两个新品牌,来覆盖更多的市场,期望从新造车势力阵营冲出,成为主流车企。

“明年上半年我们有5款车型会推出,总有一款会是蔚来的Model Y。我们更看重同一个平台的产品的总量,我们总体的策略是用更高效的方式去满足高端用户的需求。到明年6月,我们会有8款车在售,满足用户多样化的需求。我们对总销量有信心。”李斌说。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌

特斯拉Model Y超出电动汽车市场,可以叫板燃油车销量的爆款——仅在中国,前十月就计交付23.35万辆。

当然,更大空间在于蔚来将推出的大众市场品牌。

“今天我刚开完另一个品牌会议,大众市场品牌一款车能到5万月销。在大众化市场,我们希望一款车能卖5万台,不同的细分市场应该有不同的用户利益。”李斌说。

在疫情影响、供应链影响、产品迭代的扰动下,蔚来虽然在上半年磕磕绊绊,但三季度重新回到增长轨道,并且开始了大规模的扩产、扩张布局。

但是,蔚来也重视财务回报的实现。“以我们现有现金储备,以及合理银行资金的支持,我们有足够的信心保障并实现公司全面的盈利。我们在财务方面的管理非常严格。”

李斌说,“2023年Q4,NIO品牌可以实现盈亏平衡。”

本文由 电动汽车观察家 作者:邱, 锴俊 发表,其版权均为 电动汽车观察家 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 电动汽车观察家 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。
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