宁德时代：一季报又创新高，市值已破2万亿，还要放大招
邱, 锴俊
宁德时代董事长曾毓群
万亿宁王？
错！最新的尊称应该是2万亿宁王——
4月16日早盘，宁德时代A股盘中正式站稳2万亿大关。
其实，如果按A+H总市值计算，4月13日，宁德时代就已经突破了2万亿。
不过4月16日的大涨，更让其市值有说服力。当天，宁德时代股价大涨5.33%，来到了453.98元。
而支撑宁德时代迅速攻占2万亿市值的山头的，是一份创纪录的一季报，在常规的淡季，宁德时代的收入和净利润都大涨近5成。
不仅如此，宁德时代已经高调预热4月21日将举行“极域之约”超级科技日。在比亚迪发布第二代刀片电池和闪充技术之后，宁王肯定要出大招回应。
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一季度盈利大增近5成
4月15日晚间，宁德时代公布了2026年一季报，再次刷新了上限——
营收1291.31亿元，同比增长52.45%，创历史新高；
净利润207.38亿元，同比增长48.52%；
扣非净利润表现更好：180.93亿元，同比增长52.95%，显示出主营业务强劲的竞争力。
数据来源：Wind
环比看，宁德时代已经是连续第七个季度营收创新高。
这样的增长速度在新创企业来说不算很高，但宁德时代已经是如此的体量——大象还能像豹子一样快速奔跑。
数据来源：Wind
本来，因为一季度国内新能源汽车的低迷，人们对宁德时代的一季报没有很高预期，但宁王依旧交出了漂亮的数据。
在一季报电话会议上宁德时代董秘兼副总经理蒋理表示，2026年第一季度，动力和储能合计销量超过200GWh。其中动力占比约75%。
国内动力电池整体需求并不旺盛。根据动力电池创新联盟的统计，国内动力电池装车量同比下降4.1%，这是五年来首次同比下滑。
但是，一季度，宁德时代国内动力电池装车量59.53GWh，比2025年的57.53GWh还略有增长（笔者注：国内装车量和前面的销量并不一致，一方面还有的未装车或者作为备件，另一方面销量还包括出口）。
市场份额方面，达到47.72%，稳居榜首。相当于每10辆新能源汽车，约5辆用的是宁德时代电池。而且，宁德时代的市场份额还提升了3.38个百分点。
宁德时代动力电池出货量增长，官方解释，一方面是市场份额提升，另一方面，是单车带电量有一定提升。
虽然国内动力电池市场需求回落，但是全球市场依旧在增长，而宁德时代也吃到最多全球化红利。
一季度，国内动力电池累计出口量达56.8GWh，同比增长50.3%。而宁德时代动力电池出口增长52.9%，超出行业平均水平。
动力电池之外，宁德时代的储能电池也迅速提升。在200GWh销量中，储能占比约25%，较之前季度有明显提升。
宁德时代动力电池和储能电池出口增长，也受益于当前国际形势。在一季报电话会议中，蒋理等高管表示，地缘冲突已对全球宏观经济和供应链造成较大影响。长期来看，这会加速全球向新能源转型；短期而言，原油供应和油价的不确定性增加，会使得消费者更倾向于使用电动化产品。
主营业务之外，宁德时代的投资生意做得也很好。一季度，宁德时代的投资收益26.88亿元，同比增长1倍，来自于部分参股公司净利润提升。
02
宁王要放大招？
宁德时代一直很强，但也始终面临挑战。
2026年开年，比亚迪推出第二代刀片电池及闪充技术，引起行业和消费者高度关注。刀片电池5分钟充好、9分钟充饱的性能，在舆论上给宁德时代带来巨大压力。
宁德时代将如何回应？
4月21日，宁德时代将举行2026超级科技日。在电话会上，宁德时代高管表示，“这将是公司成立以来技术密度最高的一场发布会。届时推出全新的技术、产品和生态，都将直击行业最关注的痛点。”
根据宁德时代的预热广告图，重点是动力电池在极限场景的表现。但根据其此前的技术布局和当前市场需求，有几个可能方向。
首先是应对比亚迪闪充技术的超充电池。宁德时代此前的产品是神行超充电池，这次应该会迭代到第三代，峰值倍率有望从上一代的12C提升到15C。以峰值倍率论，如果有合适的充电设备，也能和比亚迪的5分钟充好（70%）相提并论。
宁德时代的超充一般也兼顾续航，因此第三代神行超充应该能支持800公里续航。
另外，近来市场的热点还是固态电池，宁德时代对此有深入研究，但对量产时间并不乐观，此前推的是凝聚态电池，其能量密度360–400Wh/kg，快充也能做到10分钟充至80%。这一产品主要面向高端纯电、低空飞行器等。装车续航有望突破1200km。
另外，宁德时代的骁遥双核电池，有望推出新品，在钠电池和磷酸铁锂、磷酸铁锂和三元电池的组合方面，提出更多产品。
除了技术应对，宁德时代早就展开的生态布局，也会是其反击挑战、持续扩张的一个方向。
包括，换电站的建设运营、电动船舶、低空经济、零碳产业园……
在生态上游的资源端，宁德时代早有布局，近期又加磅。
在一季报发布之时，宁德时代宣布设立时代资源集团（厦门）有限公司，作为其全资矿产资源平台，注册资本300亿元，核心是整合全球锂/镍/钴/磷资源、保障电池原材料供应安全。
电话会上，蒋理表示，长期来看，动力和储能市场空间巨大，对锂、镍、铜、铝等金属资源需求旺盛。当前全球供应链不稳定性上升，为保障上游原材料供应安全及稳定，公司已逐步布局相关矿产资源。
此前的4月7日，宁德时代官宣聘请紫金矿业创始人、前董事长陈景河担任矿业部门顾问，其意图与此一致。
如今电动化深入几乎所有能源利用领域，储能需求也大涨，AI大潮、战争等等，也在催生新储能需求，宁德时代可以拓展的疆土，无远弗届。
宁德时代的成功，最重要在于准确捕捉需求，大胆下注。当前，宁德时代又在产能大扩张。
在2025年底全球有效产能800GWh的基础上，宁德时代2026年计划新增产能近500GWh，年底冲刺1.3-1.4TWh的总产能。
动力电池的风还没有停，储能电池的风刮得正盛，AI和数据中心又进一步加大了储能的“风量”。始终处在风口的宁德时代，还会继续高飞。
