蔚来一季报触底，二季度回升
电观
6月3日，蔚来发布的一季报，在电话会议中，李斌和管理层再次强调，四季度要盈利。
“我们认为每个月三个品牌加起来可能5万台多一点销量，17%～18%的毛利率。销售管理费用控制在10个点左右，研发费用控制在6～7个点左右，那么是可以实现盈利的。”
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回弹：从二季度开始
一季度糟糕的业绩已经板上钉钉，因此此前的交付数据早就出来了：一季度蔚来交付车辆42,094辆，其中蔚来NIO品牌交付27,313辆，ONVO乐道品牌交付14,781辆，较2024年第一季度增长40.1%，较2024年第四季度下降42.1%。
李斌和蔚来强调，二季度一定改善。
蔚来二季度的指引是交付的车辆将在72000至75000辆之间，比2024年同期增长约25.5%至30.7%。总收入的目标为人民币195.13亿元（合26.89亿美元）至人民币200.68亿元（合27.65亿美元）之间，较2024年同期增长约11.8%至约15.0%。
根据这一数据，蔚来分析预测其6月份的交付量将在25,000至28,000辆左右。
在一季报和电话会议上，蔚来反复强调的一个信号是，当前的蔚来已经筑底，即将回升。
蔚来首席财务官曲玉在一季报中表示，从二季度起，公司目标实现整体费效的结构性改善，持续提升经营业绩。
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NIO：四季度月销25000台，毛利20%
光是好转还不够，四季度还得盈利，靠什么？
在李斌看来，实现良好的毛利率比单纯关注车辆销量更为重要。蔚来正致力于在销量增长与产品定价之间找到一个合理的平衡点，以确保利润最大化。同时，蔚来还将不断改进运营效率和系统。
蔚来方面认为，第四季度，全新的ES8是一款极具竞争力的产品，也会帮助他们提升销量。他们预测，第四季度NIO品牌的月交付量将达到约25,000辆，这比去年第四季度的每月约20,000辆增长约20%，同时还将大幅提高NIO品牌的车辆毛利率，使其在第四季度超过20%。
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Onvo：四季度3款产品，挑战25000台销量
对于乐道销量的提升，李斌也非常有信心。
李斌表示，4月份，他们对组织和运营进行了重大调整，包括核心管理团队、销售团队以及区域团队的调整。幸运的是，这些调整没有对L60的销售量产生重大负面影响。实际上，在4月底，订单增长势头，到了5月，L60的月交付量比4月份增长超过40%，这些都是积极的变化。
从产品力角度看，李斌认为，乐道的竞争力还是非常强的。今年1-4月份，L60在20万-30万元的这样一个纯电的市场，基本上处于前三名的位置。“5-6月份，它的这个排名应该还会再更高一些，用户满意度也非常高，这给我们很大信心。”李斌说。
李斌认为，乐道的销售服务网络正日益成熟。乐道现在已经有440多家门店，一线员工日益成熟，他们对乐道的销量起到了积极的推动作用。
第三个推动力来自于充换电网络的优势。李斌表示，乐道可用的换电站的数量也在逐步增加，目前已经超过1,900座，用户能够用的电池包的数量也较今年年初有显著的提升。在北京、上海、江苏、浙江、广东和天津等地，换电网络已实现加密布局，达到了县县通的水平。
这些换电站不仅换电，还承担了展示和销售的任务。李斌透露，他们最近在试验在三、四线城市，甚至更下沉的城市，探索基于换电站去进行低固定成本销售的运营模式。“从目前初步测试的效果来看，还是非常不错的。”
根据李斌的表述，他们在一些有换电站的县城、地级市，并不需要开设门店，只需要依托换电站作为产品展示、用户体验的这样的场所，再通过当地销售同事的配合，就可以低成本地提升乐道的销量。
李斌表示，今年前四个月，在乐道L80、L90所在的细分市场，纯电SUV销量同比增长63%，但增程式电动车仅同比增长1%，插电式混动车型也实现超60%的增长。
“我们相信L80、L90两款车型能够改变行业格局，这主要得益于技术创新带来的用户体验和价值提升，以及我们覆盖全国的充换电网络解决了用户的续航焦虑。”李斌说道。
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降本：研发整合，精简团队
除了提升销量，还需要通过一整套体系降低成本。
自3月以来，蔚来采取了一系列成本控制和效率提升措施。
首先，在研发方面，蔚来建立了一个名为”车辆产品线“的新机制，将蔚来、乐道和萤火虫的研发资源进行整合，进一步提高研发活动的整体效率。
在确保一线的生产力的同时，蔚来提升了中后台人员的配比，通过这个减少人员、精简岗位，提升中后台支持的带宽，也进一步提升整个销售服务团队的效率。
第二，针对工业化集群，蔚来进一步优化改进重组物流、质量以及预测功能。通过精简团队，合并重复角色提高了效率。此外，蔚来还改进了非前线团队的销售和服务，对团队结构、角色和职位进行了重大调整，旨在提升团队的效率和生产力，特别是后端团队。因此，从运营支出的角度来看，这些节省将反映在的第二季度收益和相应的业绩中。
在研发费用方面，蔚来的目标是第二季度与第一季度相比实现15%的效率提升。考虑到第四季度需要实现盈亏平衡的目标，蔚来希望将第四季度的研发费用控制在20亿~25亿美元，与第一季度和去年第四季度相比，整体销售和管理费用的效率预计会提高20%～25%。
尽管李斌和管理层表达了充分的信心。但一季报显示，蔚来的财务情况其实相当艰难——
一季报中，蔚来的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币260亿元。而去年底这一数字还有419亿，仅一个季度又损失了159亿。
